正确答案:

题目：甲公司股票当前每股市价40元，6个月以后股价有两种可能，上升25%或下降20%，市场上有两种以该股票为标的资产的期权：看涨期权和看跌期权。每份看涨期权可买入1股股票，每份看跌期权可卖出1股股票，两种期权执行价格均为45元，到期时间均为6个月，期权到期前，甲公司不派发现金股利，半年无风险报酬率为2%。 要求： （1）假设市场上每份看涨期权价格2.5元，每份看跌期权价格1.5元，投资者同时卖出1份看涨期权和1份看跌期权，计算确保该组合不亏损的股票价格区间，如果6个月后的标的股票价格实际上涨20%，计算该组合的净损益。（注：计算股票价格区间和组合净损益时，均不考虑期权价格的货币时间价值） （2）利用风险中性原理，计算看涨期权的股价上行时到期日价值，上行概率及期权价值。利用看涨期权-看跌期权平价定理，计算看跌期权的期权价值。

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学习资料的答案和解析：

[多选题]下列关于公允价值的表述中，正确的有（ ）。

公允价值指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格

企业应首先使用第一层次输入值，其次使用第二层次输入值，最后使用第三层次输入值

解析：选项B，关联方之间的交易价格不能作为公允价值，但企业有证据表明关联方之间的交易是按照市场条款进行的，则交易价格可作为确定其公允价值的基础；选项C，企业变更估值技术或其应用的，应当作为会计估计变更，采用未来适用法进行处理。

[多选题]某企业只生产一种产品，单价30元，单位变动成本18元，固定成本为3000元，满负荷运转下的正常销售量为400件。以下说法中，正确的有（ ）。

在保本状态下，该企业生产经营能力的利用程度为62.5%

安全边际中的边际贡献等于1800元

安全边际率为37.5%

解析：变动成本=销售额×变动成本率，在边际贡献式本量利图中，如果自变量是销售额，则变动成本线的斜率=变动成本率=18/30×100%=60%，因此，选项A的说法不正确。在保本状态下（即盈亏临界点下），利润=0，销量=固定成本／（单价-单位变动成本）=3000／(30-18)=250（件），企业生产经营能力的利用程度=250/400×100%=62.5%，因此，选项B的说法正确。安全边际率=1-62.5%=37.5%，因此，选项D的说法正确。安全边际中的边际贡献=安全边际×边际贡献率-(400×30-250×30)×(1-60%)=1800（元），因此，选项C的说法正确。