[单选题]ABC公司对某投资项目的分析与评价资料如下：该投资项目适用的所得税率为30%，年税后营业收入为500万元，税后付现成本为350万元，税后净利润80万元。那么，该项目年营业现金净流量为()万元。

正确答案 ：B

B、180

解析：根据“净利润=(收入-付现成本-折旧)×(1-税率)=税后收入-税后付现成本-折旧×(1-所得税率)”有：500-350-折旧×(1-30%)=80，由此得出：折旧=100(万元);年营业现金净流量=税后利润+折旧=80+100=180(万元)。或者年营业现金净流量=税后营业收入-税后付现成本+折旧抵税=500-350+100*30%=180万元

[单选题]若有两个投资方案，原始投资额不同，彼此相互排斥，各方案项目寿命期相同，可以采用（）进行选优。

正确答案 ：B

净现值法

解析：如果只是由于投资额不同导致不同方法间评价互斥方案有矛盾，应以净现值法优先。

[单选题]某公司当初以100万元购入一块土地，目前市价为80万元，如欲在这块土地上兴建厂房，则项目的机会成本为（）。

正确答案 ：B

80万元

解析：只有土地的现行市价才是投资的代价，即其机会成本。

[单选题]下列关于现值指数指标的表述中，不正确的是（）。

正确答案 ：B

现值指数可以用于寿命期不同的项目之间的比较

解析：现值指数消除了投资额的差异，但是没有消除项目期限的差异，所以不能用于寿命期不同的项目之间的比较。因此选项B的说法不正确

[多选题]如果其他因素不变，一旦折现率提高，则下列指标中其数值将会变小的有（）。

正确答案 ：BD

净现值

现值指数

解析：动态回收期，一旦折现率提高其未来现金流入现值会变小，其回收期会变长；内含报酬率指标是方案本身的报酬率，其指标大小不受折现率高低的影响。

[多选题]下列关于评价资本预算项目风险方法的说法中，正确的有（）。

正确答案 ：ACD

使用最大最小法时，根据净现值为零时选定变量的临界值评价项目的风险

使用敏感程度法时，若某参数的小幅度变化能导致经济效果指标的较大变化，则称此参数为敏感性因素

使用敏感程度法时，若某参数的敏感系数绝对值小于1，说明此参数为非敏感性因素

解析：敏感性分析主要包括最大最小法和敏感程度法两种分析方法，在进行敏感性分析时，只允许一个变量发生变动，而假设其他变量保持不变，最大最小法也要遵守这个原则，选项B错误。

[多选题]采用净现值法评价方案时，关键是选择折现率，则下列说法正确的有（）。

正确答案 ：AD

在实体现金流量法下应以加权平均资本成本作为折现率

在股权现金流量法下应以股权资本成本作为折现率

解析：计算项目的净现值有两种方法，一种是以企业实体为背景，确定项目对企业实体现金流量的影响，用企业的加权平均资本成本为折现率。另一种是以股权为背景，确定项目对股东现金流量的影响，用股东资本成本作为折现率。

[多选题]某公司投资100万元购买一台无需安装的设备，投产后每年增加营业收入48万元，增加付现成本13万元，预计项目寿命期为5年，期满无残值。税法规定的折旧年限为5年，按直线法计提折旧，无残值。该公司适用25%的所得税税率，项目的资本成本为10%。下列表述中正确的有（）。

正确答案 ：BCD

会计报酬率为11.25%

净现值为18.46万元

现值指数为1.18

解析：年折旧=100/5=20（万元），投产后每年增加的营业现金流量=（48-13-20）×（1-25%）+20=31.25（万元），投产后每年增加的净利润=（48-13-20）×（1-25%）=11.25（万元）。静态投资回收期=100/31.25=3.2（年），选项A错误；会计报酬率=11.25／100×100%=11.25%，选项B正确；净现值=31.25×（P/A，10%，5）-100=31.25×3.7908-100=18.46（万元），选项C正确；现值指数=31.25×（P/A，10%，5）/100=（31.25×3.7908）／100=1.18，选项D正确。

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