正确答案: CD

必要报酬率 β系数

题目：与股票内在价值呈反方向变化的因素有（）。

解析：本题的考核点是股票价值的估价模式，Vs=D1／（Rs-g），由公式看出，股利增长率g和年股利D1，与股票价值呈同向变化，而必要报酬率Rs与股票价值呈反向变化，而β与必要报酬率呈同向变化，因此β系数同股票价值亦呈反向变化。

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[单选题]甲公司欲投资购买丙公司普通股股票，已知丙公司股票刚刚支付的每股股利为1.5元，以后的股利每年以3%的速度增长，投资者持有3年后以每股18元的价格出售，投资者要求的必要收益率为6%，则该股票的每股市价不超过（）元时，甲公司才会购买。［已知（P/F，6%，1）=0.943，（P/F，6%，2）=0.889，（P/F，6%，3）=0.839］

19.35

解析：根据题意，该股票预计第一年的每股股利为1.5×（1+3%）3；第二年的每股股利为1.5×（1+3%）2；第三年的每股股利为1.5×（1+3%）；所以目前股票的内在价值=1.5×（1+3%）×（P/F，6%，1）+1.5×（1+3%）×（P/F，6%，2）+1.5×（1+3%）2×（P/F，6%，3）+18×（P/F，6%，3）=19.35（元）。所以当股票每股市价不超过19.35时，投资者才会购买。

[单选题]下列各项业务中，属于满足置存现金的投机性需求的是（）。

遇有廉价原材料或其他资产供应的机会，便可用手头现金大量购入

解析：选项AC是为了满足交易性需要；选项B是为了满足预防性需要；只有选项D是为了满足投机性需要。

[多选题]下列关于净现值法的特点的相关说法中，正确的有（）。

适用性强，能基本满足项目年限相同的互斥投资方案的决策

能灵活地考虑投资风险

不适宜于对投资额差别较大的独立投资方案的比较决策

净现值有时也不能对寿命期不同的互斥投资方案进行直接决策

解析：对于净现值法而言，所采用的贴现率不易确定。所以选项C的说法不正确。

[多选题]列投资决策评价指标中，其数值越大越好的指标有（）。

净现值

内含报酬率

年金净流量

解析：回收期越短，投资风险越小，所以选项B错误。