关于债券的利率风险，下列说法不正确的是（）

【名词&注释】

投资决策(investment decision)、财政预算(financial budget)、历史经验(historical experience)、宏观经济政策(macroeconomic policy)、宏观经济指标(macro economic index)、基本思想(basic idea)、符合实际(conform to reality)、宏观经济形势(macro-economic situation)、宏观经济发展(macroeconomic economy development)、经济发展趋势(trend of economic development)

[单选题]关于债券的利率风险，下列说法不正确的是（）

A. 由于利率的变动带来的风险就称为利率风险
B. 浮动利率的债券风险比固定利率的债券风险要低
C. 在市场利率升高的时候，债券的价格会下降
D. 如果再投资利率下降，债券的再投资的收益将上升

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[单选题]下列哪一项不属于理财师关注宏观经济时所要注意的因素（）。

A. 关注经济统计信息，掌握实时的经济运行变动情况
B. 关注世界经济局势的变化
C. 密切关注各种宏观经济因素，如利率、汇率、税率的变化
D. 关注政府及科研机构的分析、评论

[单选题]下列关于资产国际配置的作用，错误的是（）。

A. 全球资产配置有利于分散风险
B. 全球资产配置有利于拓展投资范围，寻找投资机会
C. 国际投资市场的主要风险：国家风险和汇率风险
D. 降低交易成本

[多选题]下列关于CAPM和APT的区别的说法，正确的是（）。

A. AFT强调的无套利均衡原则，其出发点是排除无套利均衡机会，若市场上出现非均衡机会，市场套利力量必然重建均衡，从而使得无套利均衡分析是现代金融学的基本研究方法，为金融资产定价提供了一种基本思想；而CAPM是典型的风险-收益均衡关系主导的市场均衡，是市场上众多投资者行为结果均衡的结果
B. CAPM是建立在一系列假设之上的非常理想化的模型，这些假设包括马柯维茨建立的均值-方差模型时所作的假设；而APT的前提假设则简单得多，从而使得APT不但大大减少了CAPM有效前沿的计算量，而且使APT更符合金融市场运行的实际
C. CAPM仅考虑来自市场的风险，强调证券的风险时用某一证券的相对市场组合的β系数来解释，这只能告诉投资者风险的大小，但无法告诉投资者风险来自何处。而APT不仅考虑了市场本身的风险，而且考虑了市场之外的风险，尤其是多因素套利定价理论考虑证券收益受到多个因素的影响，这对证券收益率的解释性较强
D. APT强调无套利原则，这种无套利均衡定价是通过充分分散化的投资组合的分析而得到的，对单项资产的定价结论并不一定成立。而根据CAPM强调的市场均衡原则，当单项资产在市场上失衡时，在CAPM条件下所有的投资者都会同时调整自己的投资头寸以重建均衡
E. CAPM假定了投资者对待风险的类型，即属于风险规避型的投资者；而APT未对投资者的风险偏好作出规定，因此套利定价理论的适应性大大增强

[多选题]下列关于久期的说法，正确的是（）。

A. 零息债券的久期等于它的持有时间
B. 当息票利率降低时，债券的久期将变长，利率敏感性将增加
C. 当息票利率提高时，债券的久期将变长，利率敏感性将增加
D. 当息票利率不变时，债券的久期和利率敏感性通常随到期时间的增加而增加
E. 假设其他因素不变，当债券的到期收益率较低时，债券的久期和利率敏感性较高

[多选题]根据期权的执行价格划分可将期权分为（）。

A. 价内期权（in-the-money）
B. 价外期权（out-of-the-money）
C. 平价期权（at-the-money）
D. 看涨期权（Call）
E. 看跌期权（Put）

[单选题]零息债券的价格反映了远期利率，具体如下表所示。除了零息债券，刘女士还购买了一种3年期的债券，面值1000元，每年付息60元。下表不同年份的远期利率如果刘女士预计一年后收益率曲线在7％变成水平的，持有该债券1年持有期内的期望收益率为（）

A. 5.54％
B. 5.88％
C. 5.94％
D. 6.02％

[单选题]使投资者最满意的证券组合是（）

A. 处于有效边界的最高点
B. 无差异曲线与有效边界的切点
C. 处于位置最高的无差异曲线上
D. 无差异曲线与有效边界的交点

[单选题]特雷诺指数和夏普比率（）为基准。

A. 均以资本*市场线
B. 均以证券市场线
C. 分别以资本*市场线和证券市场线
D. 分别以证券市场线和资本*市场线

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